HG Vora Capital Management Challenges PENN Entertainment’s Leadership at Shareholder Meeting
HG Vora Capital Management has intensified its efforts to bring change to the leadership of PENN Entertainment. The investment firm has officially submitted proxy documents to the Securities and Exchange Commission (SEC) in a bid to sway shareholders to vote for its three proposed candidates for the company’s board. The crucial vote is set to take place at PENN’s Annual Shareholder Meeting scheduled for June 17.
Hedge Fund Criticizes PENN’s Management Decisions
With a 4.8% stake in PENN, HG Vora Capital Management has publicly criticized the current management for failing to deliver value to shareholders. The hedge fund alleges that a series of poor decisions, particularly the company’s shift towards online gaming and sports media, have led to a decline in returns for shareholders and a loss of confidence among investors.
According to HG Vora, PENN’s transition from a successful regional casino operator to a diversified media and betting company has resulted in costly acquisitions and underwhelming performance. Major deals such as the acquisitions of Score Media and Barstool Sports, as well as the $2 billion deal with Disney to utilize the ESPN Bet brand, have been deemed risky and ineffective.
Skepticism Over Online Operations Profitability
Despite assurances from the current management that online operations will soon become profitable, HG Vora remains skeptical. The firm highlights missed deadlines in making the digital side of the business profitable, with expectations now pushed to 2026. HG Vora believes that without new leadership, these targets may not be achievable.
Concerns Over Board Accountability and CEO Pay
In a letter to shareholders, HG Vora raised concerns about the board’s actions to limit oversight. The abrupt decision to reduce available board seats from three to two following HG Vora’s nomination of three candidates has been viewed as an attempt to prevent fair shareholder representation. The firm has initiated legal action to challenge this move.
Furthermore, HG Vora pointed out the excessive compensation received by CEO Jay Snowden, totaling over $120 million since 2021, a period during which the company’s market value dropped by approximately $11 billion. The firm argues that this pay package does not align with the company’s performance and signals a disconnect between leadership and shareholder interests.
Proposed Board Members and Support
HG Vora is advocating for William Clifford, Johnny Hartnett, and Carlos Ruisanchez to join PENN’s board. These individuals, described as industry veterans, are expected to bring more accountability and discipline to the board’s operations. The labor union UNITE HERE, which represents workers at some PENN casinos, also supports these candidates.
Call to Action for Shareholders
HG Vora urges shareholders to use the GOLD proxy card to cast their votes, signaling support for the proposed changes in PENN’s strategy. The upcoming Annual Shareholder Meeting will be a pivotal moment for the company’s future direction, with the outcome potentially reshaping the leadership and direction of PENN Entertainment.
การบริหารจาก HG Vora Capital Management ทำให้คณะผู้บริหารของ PENN Entertainment ต้องเผชิญกับความท้าทาย
HG Vora Capital Management ได้เพิ่มความพยายามในการเปลี่ยนแปลงคณะผู้บริหารของ PENN Entertainment โดยทำการยื่นเอกสารแบบพร็อกซี่ถึง คณะกรรมการกำกับการตลาดและหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อสร้างแรงผลสำหรับผู้ถือหุ้นให้ลงคะแนนเพื่อสนับสนุนเสนาธิของบริษัทสามที่เสนอขึ้นสำหรับคณะกรรมการของบริษัท โดยการลงคะแนนสำคัญจะเกิดขึ้นในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ PENN ที่กำหนดเอาไว้ในวันที่ 17 มิถุนายน
กองทุนหุ้นกำหนด PENN ในการตัดสินใจด้านการบริหาร
ด้วยส่วนแบ่งหุ้นของ PENN อยู่ที่ 4.8% HG Vora Capital Management ได้ทำการวิจารณ์ทั้งสาธารณชน ว่า คณะผู้บริหารปัจจุบันได้ทำให้ไม่มีค่าความสำเร็จให้กับผู้ถือหุ้น กองทุนหุ้นกำหนดว่า ถ้าเทียบเท่ากับการเปลี่ยนแปลงการดำเนินการที่ผิดพลาด โดยเฉพาะการเปลี่ยนทิศทางไปสู่การเล่นเกมออนไลน์และสื่อกีฬา ได้นำไปสู่การลดลงของผลตอบแทนสำหรับผู้ถือหุ้นและการสูญเสียความมั่นใจของนักลงทุน
ตาม HG Vora PENN การเปลี่ยนทิศทางจากผู้ประกอบการคาสิโนในภูมิภาคที่ประสบความสำเร็จไปเป็นบริษัทสื่อและการเดิมพันที่หลากหลาย ได้ผลิตอย่างที่คาดไว้ไม่ได้ การทำธุรกรรมขนาดใหญ่เช่นการซื้อกิจการ Score Media และ Barstool Sports รวมถึงการทำธุรกรรมร่วมกันกับ Disney มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์เพื่อใช้แบรนด์ ESPN Bet ถูกจัดว่าเสี่ยงและไม่มีประสิทธิภาพ
ความสงสัยเกี่ยวกับความกำไรจากการดำเนินการออนไลน์
ถึงแม้ที่คณะผู้บริหารปัจจุบันได้ให้การยืนยันว่าการดำเนินการออนไลน์จะกลายเป็นกำไรในไม่ช้า HG Vora ยังคงคงสงสัย บริษัทได้เน้นเรื่องการพลังงานที่พลิกผันในการทำธุรกรรมด้านดิจิทัลซึ่งการคาดหวังไว้ตามกำหนดเวลาไม่สามารถทำได้ โดยคาดการณ์ตอนนี้ถูกย้ายไปที่ 2026 HG Vora เชื่อว่าหากไม่มีผู้นำใหม่เป้าหมายเหล่านี้อาจจะไม่สามารถบรรลุได้
ความกังวลเกี่ยวกับความรับผิดชอบของคณะกรรมการและการจ่ายเงิน CEO
ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น HG Vora ยกเลิกความกังวลเกี่ยวกับการกระทำของคณะกรรมการในการจำกัดการควบคุม การตัดสินใจอย่างกะทันหันในการลดที่นั่งในคณะกรรมการจาก 3 ที่นั่งเหลือ 2 ที่นั่งตามการเสนอชื่อของ HG Vora 3 คนถูกดูเป็นการพยายามในการป้องกันการเป็นฟรีแลนซ์ของผู้ถือหุ้น บริษัทได้เริ่มเรื่องกฎหมายเพื่อสู้เทียบกับการเคลื่อนไหวนี้
อุตสาหะ HG Vora ตัวบ่งชื่นถึงค่าตอบแทนที่ได้รับจาก CEO Jay Snowden รวมกว่า 120 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2021 ระหว่างช่วงเวลาที่มูลค่าตลาดของบริษัทลดลงประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอ้างว่าการจ่ายเงินนี้ไม่ได้สอดคล้องกับสมรรถนะของบริษัทและบ่งบอกถึงความห่างหายระหว่าง ผู้นำและผู้ถือหุ้น
การเสนอชื่อสมาชิกคณะกรรมการและการสนับสนุน
HG Vora กำลังสนับสนุนให้ William Clifford, Johnny Hartnett และ Carlos Ruisanchez เข้าร่วมคณะกรรมการของ PENN บุคคลเหล่านี้ ถูกเรียกว่าผู้เชี่ยวชาญในวงการ คาดว่าจะนำมาสู่ความรับผิดชอบและความเอาใจใส่มากขึ้นในการดำเนินการของคณะกรรมการ สหภาพแรงงาน UNITE HERE ซึ่งแทนพนักงานที่บางสถานบันเนตรของ PENN ยังสนับสนุนผู้เสนอชื่อเหล่านี้
คำเรียกร้องสำหรับผู้ถือหุ้น
HG Vora สร้อยคำเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นใช้บัตรพร็อกซี่สีทองในการลงคะแนน เพื่อแสดงสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงที่เสนาธิของ PENN การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีที่กำลังจะถึงนี้จะเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับทิศทางของอนาคตของบริษัท ด้วยผลการลงคะแนนนี้อาจทำให้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในทิศทางและการบริหารของ PENN Entertainment
